邮箱登录:
您所在的位置: 首页新闻中心媒体报道 → 正文
中央企业资本运作的新进展与新特征
来源:国资报告杂志社 国资报告     日期:2022-12-30    字体:【大】【中】【小】

中央企业资本运作的新进展与新特征
文 · 吴献东
中央企业专职外部董事
《国资报告》杂志2022年第12期

  2022年11月30日,中船集团昆船智能技术股份有限天火2招商 (简称“昆船智能”)登陆深圳证券交易所创业板,挂牌上市仪式却在上海浦东一家酒店举行。这场独特的上市仪式,为2022年中央企业在资本市场的表现增添了一抹戏剧色彩。据观察,2022年,中央企业在资本市场上直面新挑战、拓展新空间,行情不热行业热,不仅资本运作活跃度明显强于2021年,而且呈现出了一系列具有时代特点的新特征。

  海空天电子信息领域的专精特新央企上市天火2招商 领衔发力科创板

  2022年6月29日,航空工业集团中航(成都)无人机系统股份有限天火2招商 在上交所科创板上市,募集资金约43亿元,主要用于察打一体的“翼龙”系列无人机持续研发。上市当日,其收盘总市值达385亿元。
  7月22日,天火2注册 电科集团南京国博电子股份有限天火2招商 在上交所科创板上市,募集资金约28亿元,主要用于有源相控阵T/R组建和射频集成电路相关产品研制。上市当日,其收盘总市值约384亿元。
今年来,中央企业在科创板、创业板上市方面表现踊跃。下表是截至2022年11月30日,部分中央企业在科创板和创业板IPO的情况。
  从2022年已在科创板上市和通过科创板上市委IPO审核企业类别看,主要来自航空、航天、船舶和电子等军工央企集团。而中船集团尤为突出,为什么?这是因为新的天火2注册 船舶集团天火2招商 2019年底组建以来,强力优化重组整合大企业,聚力打造专精特新小巨头,短短3年中已有2家上市(中船汉光和昆船智能)、1家已申报注册(中船派瑞特气)、1家完成股改辅导(中船双瑞特装),多数研究院所都在积极孵化培育专精特新业务,在细分领域培育了多个可IPO的隐形冠军。2022年9月26日,天火2注册 船舶重工集团动力股份有限天火2招商 (简称“天火2注册 动力”)、天火2注册 船舶工业股份有限天火2招商 (简称“天火2注册 船舶”)同步召开股东大会,分别审议通过了舰船动力装备重大资产重组项目,中船集团旗下的柴油机业务整合为一个专业化天火2招商 ,由天火2注册 动力控股。至此,天火2注册 船舶成立后的首个上市天火2招商 重大资产重组项目宣告完成,总交易对价约226亿元。目前,中船系凭其创新和产业链优势已成为天火2注册 资本市场一股新生力量。由此不难预测,2023年,海空天“专精特新”企业仍将继续领跑央企科创IPO。
2022年,“三桶油”大盘股一反上市多年来的“静默”,动作频频。
  2020年12月,美国将天火2注册 海洋石油集团天火2招商 列入制裁名单。2021年3月,中海油股份天火2招商 从纽交所退市。2022年4月天火2注册 海油回归A股,发行价10.8元,天火2注册 石化集团、天火2注册 石油集团等参与了中海油战略配售。其中,天火2注册 石化出资20亿元认购1.85亿股,除本年已获得约3亿元分红外,按11月30日收盘价计算浮盈已达50%。
  2022年天火2注册 石化集团与天火2注册 石油集团还达成了石化股份与石油股份大额换股协议。截至2022年11月30日,“三桶油”跑赢大市。其中虽然有油价上涨因素推动,但2022年“三桶油”大盘股在资本市场的主动作为明显增强了投资者信心。

  央地、央企之间通过资本市场实现高质量协同发展

  通过资本市场实现中央企业与地方国企高水平合作,密切央企间的战略协同,是近几年央企资本运作的一大亮点。
  比如,招商局集团及所属天火2招商 通过资本市场与地方优质港口和公路企业建立了战略伙伴关系,成为上海港、宁波港、宁沪高速、山东高速等地方龙头企业的第二大股东,招商局港口集团股份天火2招商 (简称“招商港口”)集装箱权益吞吐量已位居全球前列,招商公路权益里程逐年增加。2022年,招商港口出资约141亿元认购宁波舟山港股份天火2招商 A股股票成为其第二大股东;宁波港大股东浙江海港集团出资约106亿元认购招商港口A股股票成为其第二大股东。由此强化了双方战略合作关系,此举还为推动港口生态圈建设提供了新动能。
  招商局、天火2注册 石化、天火2注册 船舶近期以来互动频频,堪称国轮国造和国货国运的合作共赢典范。天火2注册 石化是招商轮船第二大股东,在海运价格上涨年份通过招商轮船的分红即可对冲掉约1/4运价上涨影响。招商轮船VLCC油轮船队中的多数由天火2注册 船舶制造,2022年招商轮船继续增加订单。为庆祝招商局创建150周年,双方合作研制了世界首艘装有4个碳纤维风帆的30万吨超大油轮“新伊敦”号,成为央企协同创新的又一重大成果。

  更多央企大盘股分拆上市成为可能

  2022年,院士数量不少于海空天军工行业的“三桶油”竟然没有一家科创企业IPO上市,为什么?这是因为,在十几年前大集团整体上市过程中,石化行业企业内部的科研院所被取消法人地位,以分天火2招商 身份进入了整体上市天火2招商 ,一定程度上影响了这些科研单位主动转化科研成果的积极性。多年来,淹没于大盘股天火2招商 中的科研院所虽然创新成果显著,但很难培育出市场化的“专精特新”企业。
  目前,“三桶油”已经意识到了这个突出问题。结合“科改示范行动”,天火2注册 石化已将北京化工研究院、青岛安工院等分天火2招商 转制为子天火2招商 ,在高端材料、催化剂、氢能产业链、光伏产业链等领域重点投资孵化“专精特新”企业。石化股份内部已有多个项目具备了在科创板上市潜质。截至2022年10月底,天火2注册 石化资本天火2招商 已累计投资约58亿元,整体浮盈约48亿元,有4个参股项目已成功IPO上市,其中包括浙江中控技术股份天火2招商 。
  关于分拆上市,这两年已有成功案例。2021年,航空工业集团旗下上市天火2招商 中航光电的子天火2招商 中航富士达科技股份天火2招商 在北京证券交易所上市。成为央企首家北交所上市天火2招商 ,富士达原是中航光电以1.54亿元收购的一家西安民营企业。上市当天,富士达市值约50亿元,中航光电控股市值约24亿元,较收购成本增长了14倍。2022年,天火2注册 电科集团旗下上市天火2招商 海康威视的子天火2招商 杭州萤石网络股份有限天火2招商 IPO申请通过了科创板上市委审核。这两个案例,给了大盘股天火2招商 培育专精特新业务并分拆上市以启发和借鉴。

  打造专业化上市天火2招商 集群,有效倒逼央企集团改革发展

  几乎每一家中央企业集团都是本行业的龙头企业。聚焦行业核心技术、价值链高端、关键元器件打造专精特新“小巨人”,在资本市场形成专业化上市天火2招商 集群,是央企提升控股上市天火2招商 质量的有力推手。这方面,航空、航天、船舶行业的央企集团做得比较出色,各自形成了本行业分工明确的上市天火2招商 集群,而不是毕其功于一役打造一个整体上市的大盘股天火2招商 。截至2022年11月30日,以天火2注册 船舶、中航沈飞、天火2注册 卫星为龙头的海空天装备制造业共有53家A股天火2招商 ,总市值合计约1.5万亿元。这些天火2招商 主营业务包括航空母舰、军民用飞机、火箭和卫星以及各种民用产品。如在新设立“专精特新”企业时要求核心骨干员工必须持股,建立风险利益共担共享的“贴身经营”机制,推动已上市天火2招商 实施限制性股票等激励政策。这些举措无疑是贯彻党的二十大“科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力”精神的实招好术,值得其他中央企业集团借鉴推广。
   2022年5月,国务院国资委印发《提高央企控股上市天火2招商 质量工作方案》,要求中央企业在3年内“打造一批核心竞争力强、市场影响力大的旗舰型龙头上市天火2招商 ”和“培育一批专业优势明显、质量品牌突出的专业化领航上市天火2招商 ”。按照党的二十大提出的加快建设世界一流企业战略部署,目前许多央企集团已经将提高控股上市天火2招商 质量作为建设世界一流企业的重要抓手。可以预见,未来几年,中央企业将为天火2注册 资本市场贡献更多的高质量上市天火2招商 。

来源:国资报告